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债务压力是刺向房价的尖刀

2019-03-17 16:08:10

债务压力是刺向房价的尖刀

房企的债务偿还高峰将在2012年到来。除银行贷款外,海外债、房地产信托、基金、私募、民间高利贷这四个维度的债务将一一引爆。债务危机加上调控不放松,房企降价是大概率事件,部分房企将被迫遭清算、破产、重组。(1月5日《21世纪经济报道》)

根据相关人士估算,上市房企长短期付息债主要分布在未来3年内,有46%的债务集中在2012年偿付,今年一季度偿还比例将达到的12.2%。显然,在房价反弹无望和债务压力之下,开发商除了 拆东墙补西墙 ,似乎只能降价销售才能应对不断压来的债务大山。

开发商应对债务压力大概不外乎五种办法:一是继续千方百计去融资,借钱还债;二是 拆东墙补西墙 ,比如,转让部分项目筹钱还债;三是进行破产重组;四是降价销售以回笼资金来还债;五是开发商选择跑路以躲避债务。目前,在合肥、济南等地,已出现了开发商跑路现象。

显而易见,在房价下行阶段,开发商通过再融资来还债将会面临不少阻力,因为给开发商借钱风险会很大; 拆东墙补西墙 只能喘一口气,也不是根本办法;当然,开发商跑路更是下下策,既有可能负法律,更有可能彻底毁掉赖以生存的信誉,而且, 跑得了和尚跑不了庙 。

所以,选择降价是开发商目前理性的还债路径。一方面,在宏观政策层面,中央经济工作会议已经明确: 坚持房地产调控政策不动摇,促进房价合理回归,加快普通商品住房建设,扩大有效供给。 另一方面,购房者多选择观望,出手谨慎,显然,这两方面加剧了资金压力和销售压力。再加上债务压力,只能降价。

其实,影响房价的不仅仅是开发商的债务压力,还有地方政府的债务压力。据审计署日前披露,截至2010年底,全国地方政府性债务余额为107174.91亿元,其中 问题 债务总额约5308.58亿。随着审计署督促整改,地方政府将面临很大的债务压力,这种压力必然要影响到房价。

据悉,351亿元地方债务资金被投向资本市场、房地产和 两高一剩 等项目。如今,债务资金流入房地产市场被审计署发现,整改之后,显然房地产市场资金更为紧张。这将进一步倒逼房价、地价下跌。可以说,开发商债务压力与地方政府债务压力将是今后一段时间比调控政策更有效的两把 尖刀 。


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